Warum Small Caps eine Renaissance erleben könnten

Die jüngste Entscheidung der US-Notenbank, die Zinsen um 50 Basispunkte zu senken – das erste Mal seit 2020 – markiert einen signifikanten Wendepunkt in der US-amerikanischen Geldpolitik. Diese Maßnahme zielt darauf ab, das Wirtschaftswachstum zu stützen und den Arbeitsmarkt zu stabilisieren, nachdem die Inflation auf 2,5 % gefallen ist. Gleichzeitig befindet sich die Europäische Zentralbank ebenfalls in einem Zinssenkungszyklus, was für Investoren auf beiden Seiten des Atlantiks eine neue Phase des Wachstums einleitet.

Für uns eröffnet sich nun eine besonders attraktive Gelegenheit im Bereich der Nebenwerte. Historisch gesehen reagieren kleinere Unternehmen überproportional stark auf Zinssenkungen, da sinkende Finanzierungskosten ihre Profitabilität erheblich steigern und gleichzeitig ein günstigeres Umfeld für zukünftige Investitionen und Wachstum schaffen. Dies wurde eindrucksvoll durch die Entwicklungen nach dem Platzen der Dotcom-Blase im Jahr 2000 belegt: Während Tech-Indizes nahezu 50 % verloren und auch breite Large Cap Indizes bis 2007 keinen nennenswerten Mehrwert erzeugten, zeigten Small Cap Indizes eine bemerkenswerte Erholung und übertrafen ihre Large Cap Pendants signifikant.

Die Wahrscheinlichkeit, dass sich diese Entwicklung wiederholt, ist aktuell größer denn je. Die Erwartung sinkender Zinsen führte bereits im Juli 2024 zu einem Anstieg bei Small Cap Indizes um mehr als 10 %, während Large Cap Indizes nur um 2,5 % zulegten.

Bei der LOYS AG, als Spezialisten für Nebenwerte, sehen wir aktuell signifikante Chancen in diesem Segment. Die Eigenschaft kleinerer Unternehmen, besonders stark von sinkenden Finanzierungskosten zu profitieren, gepaart mit den historisch günstigen Bewertungen, macht Small Caps zur spannendsten Alternative seit Jahren. "Small Caps bieten aktuell die attraktivste Möglichkeit zur Diversifikation und zur Erschließung langfristiger Wachstumschancen", sagt Ufuk Boydak, Vorstandsvorsitzender der LOYS AG. "Unsere Expertise im Bereich qualitativ hochwertiger Nebenwerte versetzt uns in die Lage, diese Renaissance im Small Cap-Segment optimal zu nutzen."